لويس نافيلير، رئيس شركة نافيلير لإدارة الأصول
لا يزال سوق الأسهم يستوعب العديد من المخاوف الكلية التي كانت على رأس الأولويات حتى الآن في عام 2022. وقد يجعل هذا الاستثمار في بيئة اليوم أمرًا محبطًا. ومع ذلك، قد يكون أفضل مسار للعمل هو الاستفادة من حالة عدم اليقين والنظر في أفضل الأسهم طويلة الأجل للشراء والاحتفاظ بها حتى عام 2023.
لماذا؟ قد يكون السوق على وشك الوصول إلى لحظة قاع. يرجع هذا في جزء كبير منه إلى التغيير المحتمل في أحد العوامل التي لعبت دورًا كبيرًا في عمليات بيع السوق: كارتفاع أسعار الفائدة، وبعد رفع أسعار الفائدة لكبح جماح التضخم، يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة العام المقبل لتخفيف وطأة الركود.
من المسلم به أنه من السابق لأوانه القول إن خفض سعر الفائدة العام المقبل أمر مفروغ منه. قد تستغرق عودة الأسهم وقتًا. ومع ذلك، فقد يكون الآن هو الوقت المناسب لاقتناص الأسهم عالية الجودة التي تستمر في التداول بتقييمات مواتية للغاية.
مع أخذ ذلك في الاعتبار، ضع في اعتبارك هذه الأسهم السبعة طويلة الأجل للشراء والاحتفاظ بها حتى عام 2023. يحصل كل سهم على تصنيف “سهم ممتاز”
الأسهم طويلة الأجل للشراء شركة: Atkore Inc. (ATKR)
يقع مقر شركة (NYSE: ATKR) في هارفي، إلينوي، وهي مورد لمنتجات البنية التحتية الكهربائية. ما لم تكن على دراية بالصناعة، فقد لا تعرف الكثير عن المنتجات المختلفة التي تصنعها هذه الشركة.
ولكن عندما يتعلق الأمر بمخزون ATKR، كل ما تحتاج إلى معرفته حقًا هو أن هذا عمل عالي الجودة أنتج في السنوات الأخيرة كميات كبيرة من التدفق النقدي. والأفضل من ذلك، بالأسعار الحالية، أن السوق قد خصم بشدة النتائج المستقبلية المحتملة.
حتى مع توقع انخفاض ربحية السهم في السنة المالية القادمة، يتم تداول Atkore مقابل 7.2 دولار فقط وربحية السهم المقدرة بـ 2023 تبلغ 12.77 دولارًا للسهم الواحد. نظرًا لوجود فرصة قوية لاستمرار الطلب القوي بسبب الزيادة الكبيرة في الإنفاق على البنية التحتية، فإن الشركة ستستمر في تحقيق أرباح عالية. نظرًا لأن السوق يدرك أن هذه النتائج ليست حدثًا منفردًا، فقد يتحرك هذا السهم منخفض السعر تدريجياً نحو تقييم أعلى.
ديلاردز
ديلاردز يقع موقف آخر حيث يكون السوق متشككًا بشكل مفرط بشأن الأرباح المستقبلية. حيث شهدت سلسلة المتاجر متعددة الأقسام، التي تعمل بشكل رئيسي في جنوب وجنوب غرب الولايات المتحدة، ارتفاعًا هائلاً في ربحيتها أثناء التعافي من الوباء.
أدى ذلك إلى تحرك ممتاز للمخزون. وبعد التداول لفترة وجيزة بأقل من 25 دولارًا أمريكيًا للسهم خلال أسوأ حالات الوباء في عام 2020، بحلول عام 2021، عندما كانت “إعادة الافتتاح” على قدم وساق، تم تداولها بما يصل إلى 400 دولار أمريكي للسهم الواحد. منذ ذلك الحين، تراجعت الأسهم بشكل كبير بسبب مخاوف التضخم والركود.
إذن، مع هذا التحول، لماذا يعد هذا أحد أفضل الأسهم طويلة الأجل للشراء والاحتفاظ؟ بين احتمالية أن يكون الانخفاض في الأرباح بعد التعافي أقل دراماتيكية مما كان متوقعًا مع خطة إعادة شراء الأسهم القوية للشركة، ويمكن لشركة ديلاردز أن تعيد تحقيق أعلى مستوياتها في السنوات القادمة.
الأسهم طويلة الأجل للشراء والاحتفاظ: شركة لويزيانا باسيفيك
لويزيانا باسيفيكNYSE: LPX هي مزود معروف لمنتجات البناء. كان ازدهار الإسكان في العام الماضي نعمة للأسهم، ولكن حتى الآن هذا العام، انخفض السهم بنحو 20٪.
نظرًا للارتفاع الحاد في أسعار الفائدة، فقد أدى ذلك إلى تباطؤ سوق الإسكان، مما قلل من نشاط البناء الجديد، فإن الأداء الأخير لسهم LPX ليس مفاجئًا. ومع ذلك، فإن التداول مقابل 4.7 أضعاف أرباح 2022 المقدرة فقط، فمن المحتمل أن يبالغ المستثمرون في رد فعلهم، مما يدفع الأسهم إلى مستوى منخفض للغاية من التقييم.
نعم، يعتبر بناء المنتجات عملاً دوريًا. على هذا النحو، فمن المنطقي أن يحصل مثل هذا السهم على مضاعف أرباح منخفض نسبيًا. ومع ذلك، قد يكون مضاعف 4.7 مبالغًا فيه – خاصة وأن نقص الإسكان في الولايات المتحدة يشير إلى أن التراجع الحالي في سوق الإسكان قد يكون أقل حدة بكثير من فترات الركود السابقة. يمكن أن تأتي الأرباح على مدى السنوات القليلة المقبلة أقوى بكثير مما كان متوقعًا حاليًا.
شركة ماراثون أويل
إذا كنت متفائلاً بشأن بقاء أسعار الطاقة أعلى بكثير من مستويات العام السابق، فإن ماراثون أويل (NYSE: MRO) لا يزال أحد أفضل الطرق لتحقيق هذا الرهان. كما ناقشت سابقًا، فإن شركة استكشاف وإنتاج النفط والغاز لديها ارتفاع بسيط إلى حد ما.
بافتراض استقرار أسعار النفط الخام بعد الانخفاض الأخير، ستستمر الشركة في تسجيل أرباح عالية وتدفق نقدي. في المقابل، تعتزم الإدارة إعادة الكثير من هذه النقود إلى المساهمين، بشكل أساسي من خلال خطة إعادة شراء الأسهم الكبيرة. قامت بإعادة شراء 11٪ من الأسهم القائمة خلال الأشهر العشرة الماضية. مرة أخرى في مايو، رفعت الشركة المبلغ الإجمالي لأسهم ماراثون التي يمكنها إعادة شرائها.
لا يقتصر الأمر على وضع الأموال النقدية في جيوب مستثمري أسهم الشركة. لكن ذلك سيساعد أيضًا على تعزيز ربحية السهم في السنوات المقبلة. وهذا بدوره يقود الحركة الكبيرة التالية لمخزون الطاقة.
الأسهم طويلة الأجل للشراء والاحتفاظ: استثمار سكني جديد New Residential Investment
من السهل استنتاج أن الاستثمار السكني الجديد NYSE: NRZ هو صندوق استثمار عقاري، ومع ذلك، بينما يشير اسمه أيضًا إلى أنه يمتلك ببساطة مجموعة من العقارات السكنية، إلا أنه أكثر من مجرد رهن عقاري. أي أنه يحتفظ بمحفظة من الأوراق المالية المتعلقة بالرهن العقاري.
في حين أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يخلق تحديات جديدة لصناديق الاستثمار العقاري في الرهن العقاري، إلا أن أسهم NRZ حتى الآن تمكنت من الحفاظ على استقرار سعره. هذا أمر منطقي، نظرًا لتوقعات جانب البيع، سترتفع أرباحه في العام المقبل. العامل الكبير الذي قد يكون وراء هذا الارتفاع في نمو الأرباح هو تحرك صندوق الاستثمار العقاري لاستيعاب إدارتها.
سيؤدي تطوير الإدارة الداخلية إلى زيادة الأرباح السنوية للمباني السكنية الجديدة بمقدار 12 سنتًا إلى 13 سنتًا للسهم الواحد. مما يدر عائدًا بنسبة 9.2٪ والتداول بمضاعف آجل منخفض يبلغ 6.8x للإقلاع، حان الوقت الآن لشرائه.
نوكور NUE
كان عام 2021 عامًا بارزًا لصناعة الصلب. تم تكبير أرباح الأسماء الرئيسية بسبب التعافي الوبائي، ولم يكن سهم Nucor (NYSE: NUE) استثناءً. في عام 2021، سجل أرباحًا تقدر بحوالي 6.8 مليار دولار مقابل 721.5 مليون دولار فقط في عام 2020.
استمر الأداء التشغيلي القوي حتى عام 2022. بفضل ازدهار الطلب على الصلب الذي تفاقم بسبب العقوبات الاقتصادية المفروضة على روسيا، من المتوقع أن تقفز أرباح أسهم NUE بشكل كبير. إذن، لماذا شهدت الأسهم مثل هذا الانخفاض الكبير منذ أبريل؟ في الغالب بسبب مخاوف الركود العالمي.
ومع ذلك، فهذه حالة أخرى قد يبالغ فيها السوق في تقدير مدى تأثير الركود على نتائجه المستقبلية. ليس ذلك فحسب، كمشغل “مطحنة صغيرة”، فإن صانع الفولاذ هذا لديه العديد من المزايا التشغيلية والتكلفة مقارنة بأقران المدرسة القديمة في إنتاج الصلب. بدأت بالفعل في التعافي، قد ترغب في القفز.
زيم المتكاملة لخدمات الشحن المحدودة (ZIM)
(NYSE: ZIM) هي مشغل عالمي لسفن الحاويات. كانت أزمة سلسلة التوريد بمثابة رياح خلفية لشركة ZIM منذ عام 2020، لكن ارتفعت أرباحها عدة مرات.
مرة أخرى، مثل الأسهم الأخرى التي شهدت أرباحًا غير متوقعة من الأحداث الأخيرة، فإن السوق غير مستقر. لهذا السبب يتم تداول سهم ZIM اليوم بتقييم منخفض بشكل مذهل يبلغ 1.1 مرة فقط الأرباح المقدرة لهذا العام (نعم، لقد قرأت ذلك بشكل صحيح.)
بالتأكيد، مع عودة الوضع إلى طبيعته مع الشحن، قد تتعرض أرباح ZIM المدمجة لضربة كبيرة. يتوقع أحد المحللين أن تنخفض ربحية السهم إلى 6.10 دولارات فقط للسهم العام المقبل. حتى لو حدث ذلك، فلن تكون هذه النتائج سيئة، بالنظر إلى أن هذا السهم يتم تداوله في الوقت الحالي بحوالي 50 دولارًا للسهم. من خلال توظيف أرباحها لتنمية الأعمال التجارية، فمن المرجح أن تستمر في الإبلاغ عن نتائج تشغيلية قوية.